美联储降息节奏或将重启

尽管美联储可能在1月份的议息会议上选择按兵不动，但市场普遍预期，这仅是一次短暂的技术性暂停。澳新银行G3经济体研究主管布莱恩·马丁指出，当前经济数据和通胀走势并不支持所谓‘长期暂停降息’的说法。

年中利率或降至3%-3.25%

马丁预测，美联储将在3月启动首次降息，下调联邦基金利率25个基点，6月将再度降息25个基点。若经济走势符合预期，到2024年年中，目标利率区间有望回落至3%-3.25%。

  • 通胀持续放缓，核心PCE已显现下行趋势
  • 劳动力市场温和降温，薪资增长趋稳
  • 消费支出增长放缓，企业投资信心减弱

这些因素共同构成货币政策转向的基础。马丁强调，美联储的政策调整将高度依赖数据，但方向已日渐清晰：逐步回归中性利率水平。

通胀将在2026年前回归目标

尽管当前通胀仍高于2%的长期目标，但马丁认为，随着供应链进一步修复、能源价格趋稳以及住房成本下降，通胀压力将在未来两年内持续缓解，预计到2026年将稳定在美联储的目标区间内。