传统资管巨头的区块链试水：ARK申请风投基金代币化份额

美国证券交易委员会（SEC）的公开文件显示，方舟投资管理公司（ARK Investment Management）近期提交了一份豁免申请，为其旗下的ARK Venture Fund设立一个全新的“代币化份额类别”。这一动作被业界视为传统金融机构将区块链技术深度整合进主流投资产品的一次实质性推进。

申请核心：两种份额，一条区块链路径

根据申请文件，ARK计划为这只持续发行的封闭式基金设立两个独立的份额类别：

  • 交易所类别：与传统基金类似，在国家级证券交易所上市交易。
  • 代币化类别：这一创新类别的份额所有权将通过分布式账本技术进行记录。持有者可以在注册的另类交易系统或经过许可的钱包之间，直接进行点对点的转让。

文件特别指出，代币化份额将按照资产净值发行，且免除销售费用。其分销将通过注册经纪商或基金过户代理人完成，相关交易成本则由投资者自行承担。

技术留白与监管框架的探索

值得注意的是，这份申请并未锁定特定的区块链技术服务商或底层公链，仅在费用结构中提到了“代币化代理人”的角色。目前，纽约梅隆银行担任该基金的过户代理人、管理人和托管人。

ARK的此次申请，依据的是《投资公司法》中的多项条款，旨在为这种新型结构寻求必要的监管豁免。这反映出在当前监管环境下，机构进行此类创新仍需“一事一议”。尽管行业一直期待SEC能推出一个通用的代币化产品豁免框架（有时被称为“创新豁免”），但该规则目前仍在制定过程中，尚未落地。

行业背景与潜在影响

ARK Venture Fund本身持有证券化平台Securitize的股权和可转换票据，而Securitize正是资管巨头贝莱德旗下代币化基金BUIDL的过户代理人。这种纵横交错的持股与合作关系，勾勒出传统金融与加密基础设施正加速融合的图景。

如果SEC最终批准ARK的申请，将为首个由美国主要传统资产管理公司发行的、可在链上自由转让的注册基金份额扫清道路。这不仅会为合格投资者提供更高的流动性和操作灵活性，也可能为后续更多类似产品树立一个关键的先例。