美国银行重磅预测：2026年美联储将启动三次加息周期，年内利率或维持稳定

美国银行发布最新利率路径展望

根据最新发布的研究报告，美国银行对美联储未来几年的货币政策轨迹做出了重要修正。这份报告为市场提供了关于利率走向的清晰指引。

报告中最引人注目的预测是，美联储将在2026年下半年开启新一轮的紧缩周期。具体路径被描绘为：

这意味着在短短四个月内，基准利率可能累计上升75个基点。这种密集加息的节奏表明，美国银行的经济学家认为届时经济可能需要更果断的政策应对。

与对2026年的激进预测形成鲜明对比的是，报告对今年剩余时间的看法相对保守。美国银行明确指出，预计美联储在今年内将保持利率政策不变。这一定位与市场目前的普遍预期基本吻合，也反映了对当前经济数据——特别是通胀数据的解读。

这一“短期维稳、远期收紧”的预测框架，背后可能是对通胀顽固性和经济增长韧性的双重判断。经济学家们似乎在暗示，降低通胀至目标水平的最后一段路程可能需要更多时间，而一旦通胀被确信受控，经济又能承受更高利率时，政策就会转向。

这份报告如果准确，将重塑市场对长期利率的预期。债券收益率曲线可能相应调整，长期利率或面临上行压力。对于股市而言，远期的加息预期虽然不会立即产生影响，但可能会逐渐渗透到成长股和科技股的估值模型中。

当然，任何长期预测都伴随着高度的不确定性。经济增长、就业市场、地缘政治风险以及通胀数据的实际演变，都可能迫使美联储改变路径。美国银行的这份预测为我们提供了一个基准情景，但市场参与者更需要关注未来每个月发布的经济数据，以验证或挑战这一叙事。