市场风险格局生变：通胀担忧仍居首位

根据美国银行近期发布的一份面向全球基金经理的月度调查，投资者的风险感知正在经历显著重塑。数据显示，超过三分之一的受访者（34%）明确指出，“第二轮通胀”的潜在威胁是目前金融市场面临的最主要尾部风险。这一比例凸显了尽管央行持续采取行动，但物价可能再度失控的深层忧虑仍在主导专业投资者的判断。

地缘政治风险降温，AI过热警报拉响

与通胀风险的持续高位形成鲜明对比的是，市场对其他风险的评估出现了剧烈波动。调查揭示了一个关键变化：仅仅在两个月内，将“地缘政治冲突”视作核心风险的投资者比例从44%的高位暴跌至12%，表明相关紧张局势对市场情绪的直接影响已大幅缓和。

与此同时，一个新兴风险正迅速吸引市场的目光。认为“人工智能领域出现资产泡沫”是重大尾部风险的受访者比例，从两个月前的区区5%飙升至28%，增幅超过四倍。这一急剧转变清晰地反映出，在科技股强劲上涨的背景下，市场对AI相关资产估值过热的警惕性正在快速升温。

  • 核心风险： 第二轮通胀（34%的投资者认同）
  • 风险降幅最大： 地缘政治冲突（关注度从44%降至12%）
  • 风险增幅最大： AI泡沫（关注度从5%跃升至28%）

这份调查结果综合表明，全球基金经理的关注点正从外部冲击转向经济内部的结构性与周期性风险。通胀的顽固性与科技股的热度，正在构成当前市场决策的双重焦点。