链上数据显示市场承压

根据链上分析机构最新数据，比特币价格已经跌破关键指标“真实市场均值”（True Market Mean）。这一指标通常被视为市场扩张与收缩周期的分界线，跌破该水平表明当前市场情绪趋于谨慎。

ETF流出加剧抛压

与此同时，美国现货比特币ETF资金流动趋势发生转变，重新出现持续净流出。此前ETF流入曾为市场提供边际支撑，如今这一支撑力量正在减弱，增加了短期价格波动风险。

衍生品市场情绪偏中性

衍生品市场方面，恐慌情绪虽有所缓解，但尚未转向积极信号。隐含波动率从高位回落，显示交易员正在减少看跌对冲，但尚未大规模建立看多头寸，市场整体仍处于观望状态。