AI独角兽新融资路径：稀宇科技成功试水离岸可转债

近日，国内人工智能领域的明星企业稀宇科技完成了其首次离岸可转换债券发行。根据公开信息，这笔债券规模达到65亿港元，由国际投行摩根士丹利与瑞银共同担任安排行。此次发债被视为这家AI公司在公开资本市场的一次关键布局。

发债核心条款与市场反应

本次发行的债券票面年利率为2.75%，每半年付息一次，计划于2027年到期。债券初始转换价格定为每股335港元，这一价格相较于其近期每股268港元的配售参考价，存在约25%的溢价。

市场分析人士指出，债券条款中的一些细节值得关注。例如，发行人赎回权的触发条件设定为股价持续高于转股价的120%，这一门槛低于国际市场常见的130%水平。此外，债券发行满20个交易日后，若满足特定条件即可行使赎回权。有固定收益团队评论认为，这样的结构设计在一定程度上更有利于发行企业。

密集融资背后的战略意图

就在此次发债前几天，稀宇科技刚刚完成了一次新股配售，以每股268港元的价格配售了3560万股，筹集资金约95亿港元。将这两次融资行动结合起来看，公司在短时间内通过股权和债权工具，累计筹集了约160亿港元的资金。

这种密集的融资节奏，通常反映了企业正处于业务扩张或技术攻坚的关键阶段。对于稀宇科技这类研发投入巨大的AI大模型公司而言，充足的资金储备是维持技术领先优势和进行市场拓展的重要保障。此次成功发行离岸债券，也为其开拓了除股权融资外的另一条国际化融资渠道。

离岸债券市场的投资者向来以机构为主，他们对发行人的基本面、财务健康状况和长期发展前景有严格的评估标准。稀宇科技能够成功发行并获得相对有利的条款，表明其技术实力和商业潜力得到了专业投资者的初步认可。