做市商迎利好：现券交易结算费下调至7.5折

近日，中央国债登记结算有限责任公司（中央结算公司）发布了一项新的费用调整通知。公司决定，对做市商对手方通过真实做市行为达成的现券交易，其结算服务费将在原有优惠基础上进一步降低，从8折调整为7.5折。

新规核心：鼓励真实做市，降低交易成本

此次费用调整的核心目标非常明确：实质性降低做市商在银行间债券市场中的交易结算成本。政策直接惠及那些进行真实双边报价、为市场提供流动性的做市商。中央结算公司希望通过降低其运营成本，激励做市商更积极地参与报价和交易，从而提升整个市场的深度与活跃度。

如何认定“真实做市交易”？

并非所有以做市商名义进行的交易都能享受此优惠。通知中特别明确了认定标准：

  • 数据来源：以中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）传送的数据为准。
  • 核对流程：中央结算公司将对接收到的数据进行核对确认。
  • 只有经过这套流程认定为“真实做市成交”的现券交易，才能适用7.5折的结算服务费费率。

这一规定确保了政策红利能够精准导向真正为市场提供流动性的行为，避免套利空间。

执行时间与政策周期

新的优惠费率并不会立即执行，而是设定了明确的未来窗口期。该措施将于2026年7月1日正式生效，并持续至2028年12月31日。为期两年半的执行期，为市场参与各方提供了充足的政策稳定性和可预期的成本规划空间。

总体来看，这是中央结算公司完善银行间债券市场基础设施服务、持续优化市场运行机制的又一举措。降低做市商的刚性成本，有助于激发其做市功能，对促进债券市场高质量发展具有积极意义。