关键航道中断引发油价飙升预警

根据花旗集团的最新市场分析报告，当前影响全球能源供应的核心风险，正聚焦于霍尔木兹海峡的通航状况。该机构强调，如果这一世界能源运输咽喉要道的通行受阻情况再延续四周，国际原油价格面临急剧上行压力，可能迅速攀升至每桶110美元的高位。

库存损失评估：短期与长期影响

报告详细模拟了不同情境下的供应冲击：

  • 中断持续一个月：全球原油及成品油的总库存损失预计将累计达到惊人的13亿桶。
  • 中断迅速缓解：即便航运和生产在近期内逐步恢复，库存总量仍将减少约9亿桶。这包括了已经发生的5亿桶损失，以及因生产恢复迟滞和设施受损而额外损失的4亿桶。
  • 最坏情境：倘若中断持续两个月，库存损失可能扩大至约17亿桶，从而将油价推高至每桶130美元。

低库存将成为新常态

花旗的分析进一步指出，无论局势如何发展，一个严峻的现实已经浮现：到今年第二季度末，全球原油和燃料库存很可能降至八年来的最低水平。这意味着能源市场的缓冲垫异常薄弱，对任何新的供应冲击都极为敏感。

漫长的重建之路

报告最后警告，库存的重建将是一个漫长的过程。即便在局势平息后，市场能够迅速恢复到每日供应过剩100万桶的理想状态，要将库存补充到健康水平，可能也需要超过两年的时间。这预示着能源市场的紧平衡状态可能会持续相当长的周期。