资产远超负债，公司财务稳健

根据最新披露，公司目前持有717,131枚比特币，按当前市场价格估算，总价值高达487亿美元。相较之下，预计2025年底的总负债仅为82亿美元，这意味着其资产规模几乎是负债的六倍，展现了极强的财务稳健性。

比特币安全无爆仓风险

公司持有的全部比特币均未用于抵押，因此不存在爆仓风险。即使市场出现极端波动，也不会对公司造成流动性压力。在最近的财报电话会议上，公司高管指出，只有在比特币价格跌至每枚8000美元并长期维持该水平的情况下，才可能面临债务偿还挑战。

充足的现金储备支撑股息支付

公司每年需支付约8.88亿美元股息，但其计划在2025年第四季度储备22.5亿美元现金，足以覆盖超过30个月的股息支付，完全无需出售比特币资产。此外，首笔主要债务到期时间为2027年9月，为公司提供了充足的时间窗口。

未来挑战在于熊市中的增长能力

尽管偿债能力无虞，但分析认为，真正的挑战在于熊市周期中的增长能力。以2022年熊市为例，公司全年仅增持约1万枚比特币，且股价长期低于其持有的基础资产价值。