一位经济学家的“双崩”警告

当前美国经济的两极分化与人工智能领域的投资狂热，正为下一场危机埋下伏笔。这是宏观策略师亨里克·泽伯格提出的核心观点。他认为，市场即将经历一场剧烈的过山车行情。

纳斯达克的“狂飙与坠落”剧本

根据泽伯格构建的模型，市场可能会先经历一段最后的疯狂。他预计，以科技股为主的纳斯达克100指数有可能在2026年底前攀升至39000点附近，这意味着从当前水平上涨约33%。然而，这轮冲顶可能只是暴风雨前的宁静。

紧随其后的将是一场残酷的修正。泽伯格预测，该指数随后可能暴跌至10600点左右， essentially wiping out years of gains and falling back to its 2022 lows. 他形容这一幕将与2000年互联网泡沫破裂时的情景惊人相似。

超越股市的连锁危机

更令人担忧的是，泽伯格指出这场危机不会止步于股市。他认为，人工智能泡沫一旦破裂，其冲击波将席卷更广泛的金融体系。

  • 银行业可能承压：资产价格暴跌将侵蚀银行资产负债表，可能引发流动性紧张。
  • 私人信贷市场受冲击：依赖科技行业和高风险投资的公司债市场可能面临违约潮。
  • 经济陷入衰退：财富效应逆转和信贷收缩，很可能将整体经济拖入衰退。

“我认为其后果会相当严重，”泽伯格在近期访谈中强调。他的预警描绘了一幅由股市崩盘引发经济衰退，最终形成“双崩”局面的图景。