ETF流入疲软与大户抛售双重压力

根据Bitfinex最新发布的市场报告，比特币正面临来自ETF资金流出和大额持有者持续抛售的双重压力。尽管自2月5日低点以来反弹了20%，但市场尚未形成明确的底部信号。

机构投资者情绪降温

数据显示，2024年至今，美国比特币现货ETF已累计净流出26亿美元，反映出机构投资者对市场的谨慎态度。这种“ETF疲软”进一步加剧了市场抛压。

鲸鱼主导交易所资金流入

链上数据显示，目前交易所中约64%的资金流入来自大型持有者，这一比例创下自2015年10月以来的新高，表明鲸鱼正在主导当前市场的抛售节奏。

宏观因素加剧市场不确定性

除了ETF和鲸鱼行为外，美国关税政策变化以及整体宏观经济的不确定性，也促使期权交易员为潜在下行风险支付溢价，市场整体情绪趋于保守。

5.3万美元为关键支撑位

目前，比特币的已实现价格（Realised Price）约为53,000美元，被视为中期市场的重要支撑位。若此位置失守，可能会引发新一轮抛售潮。