通胀预期上调，六月加息成共识

根据一项于4月9日至15日进行的最新市场调查，外部地缘政治事件的影响已迫使经济学家重新评估欧元区的通胀前景。调查结果显示，市场普遍预计欧洲央行（ECB）将在今年6月的货币政策会议上提高关键利率，加息幅度为0.25个百分点。

“一次性”举措：冲突影响被判断为短期

尽管通胀压力因国际局势而加剧，但多数分析观点认为，此次预期的加息很可能成为年内唯一的利率上调行动。核心逻辑在于，当前的地缘冲突虽推高了能源等短期价格，但并未被视作会导致长期、结构性通胀冲击的根本因素。

通胀路径：先扬后抑，终回目标

调查数据清晰地描绘了未来几年的通胀轨迹：

  • 2024年：全年通胀率预测值被大幅上调至2.8%，显著高于此前预估的2%。
  • 2025-2026年：通胀率将开启回落进程，预计到2026年将降至2.1%。
  • 2027年：通胀率预计进一步降至2%，这与欧洲央行设定的物价稳定目标完全吻合。

四月会议：按兵不动是主流预期

来自政策决策圈的信息显示，欧洲央行的官员们当前倾向于在即将于4月底召开的会议上维持利率不变，为6月的行动预留观察和准备空间。不过，包括德国央行行长在内的一些决策成员并未完全排除4月行动的可能性，这为会议结果保留了一丝悬念。