美国就业市场释放复杂信号

尽管12月非农数据显示新增就业、职位空缺率以及时薪增速仍显疲态，反映劳动力市场整体趋弱，但失业率出现边际回落，为政策制定者带来一丝乐观。这一矛盾数据组合，正成为美联储决策的关键参考。

市场预期转向年中降息

根据利率期货走势，投资者已完全排除1月降息的可能性，转而押注最早6月将迎来首次降息。这一调整反映出市场对美联储保持耐心的预期增强，政策转向的时间点正逐渐清晰。

  • 失业率改善缓解了部分经济下行担忧
  • 薪资增长放缓降低通胀持续压力
  • 职位空缺减少表明企业招聘意愿减弱

与此同时，若某项关键法律裁决被推翻，可能进一步影响贸易环境，间接利好风险资产。短期来看，美股和美元或继续获得支撑，而美债收益率面临上行压力。