美联储加息路径再添变数，市场预期10月行动概率显著升高

根据芝加哥商品交易所（CME）旗下美联储观察工具的最新数据，市场对于美联储下一步利率决策的预期发生了显著变化。投资者正密切关注美联储即将到来的会议，试图从数据中解读政策制定者的意图。

10月会议：加息已成市场共识

数据显示，市场目前认为，美联储在10月的议息会议上将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%区间不变的概率仅为35.2%。相反，加息25个基点，将利率上限推高至4.25%的概率则达到了64.8%。这意味着，超过六成的市场参与者押注美联储将在下个月继续其激进的紧缩步伐。

年底展望：12月或成关键转折点

市场的目光并未停留在10月。对于到12月的累计利率路径，预期更为复杂：

  • 维持现状概率极低： 利率保持在3.75%-4.00%的概率仅为7.6%。
  • 温和加息可能： 累计仅加息25个基点的概率为41.6%。
  • 激进路径主导： 最受关注的场景是累计加息50个基点，其概率高达50.9%，成为市场的主流预期。

这一系列概率分布清晰地表明，市场普遍相信美联储的加息周期远未结束，年底前至少再进行两次25个基点的加息是基准情景。

市场影响与前瞻

高企的加息概率将继续对全球资产价格构成压力。美元指数可能获得支撑，而股市、特别是成长股，以及非美货币和黄金，短期内可能持续面临波动。投资者需要为美联储在通胀未见明显回落前保持“鹰派”立场做好准备，并密切关注即将公布的就业和通胀数据，这些将是改变市场预期的关键变量。