外资持有中国债券规模稳定，国债成绝对主力

根据中国人民银行发布的最新托管数据，中国银行间债券市场的国际参与者保持了稳定的投资态势。截至2026年6月底，境外机构持有的债券总面值定格在3.20万亿元人民币。这一规模约占整个银行间债券市场总托管量的1.8%，是观察国际资本对中国金融市场信心的一个关键窗口。

持仓结构分析：国债吸引力凸显

从具体的券种分布来看，境外投资者的偏好非常清晰。国债毫无悬念地成为最受青睐的资产类别。

  • 国债：持有规模为2.01万亿元，在境外机构总持仓中占比高达62.8%。这一比例表明，外资配置中国债市的核心逻辑依然是对中国主权信用的认可和长期经济基本面的看好。
  • 政策性金融债：持有规模为0.75万亿元，占比23.4%。这类债券由政策性银行发行，具有准主权信用特征，是外资在追求一定票息收益时的热门选择。
  • 同业存单：持有规模为0.28万亿元，占比8.8%。作为流动性管理工具，同业存单也吸引了部分境外资金配置。
  • 其他债券：包括信用债等在内的其他品种，合计持有0.16万亿元，占比5.0%。

市场意义与未来展望

境外机构持续持有并优化其人民币债券组合，是中国金融市场双向开放不断深化的直接体现。超过六成的资金配置于国债，不仅为外资提供了相对安全的资产，也为中国财政融资提供了稳定的国际资金来源。随着中国金融市场基础设施的进一步完善和人民币国际化的推进，银行间债券市场预计将继续吸引更多元的境外长期投资者。