高盛大幅修正美联储降息时间表
国际顶尖投行高盛集团近日发布了一份引发市场广泛关注的研究报告，对其关于美国联邦储备委员会（美联储）的利率政策预测进行了重大修正。
核心预测：降息窗口推迟两年
根据该报告，高盛的经济学家团队不再预期美联储会在今年内启动降息周期。取而代之的是，他们将首次降息的预测时间点大幅后移。
- 首次降息：预计发生在2026年12月，幅度为25个基点。
- 第二次降息：预计紧随其后，在2027年3月再次下调25个基点。
这意味着，在未来的两年多时间内，美联储可能将维持当前的政策利率水平不变。
预测调整背后的逻辑
此次预测的重大转变并非空穴来风。高盛的分析师指出，以下几个关键因素支撑了这一判断：
- 通胀黏性超预期：服务业通胀和住房成本居高不下，使得通胀回归2%目标的“最后一英里”变得异常艰难。
- 经济增长展现韧性：劳动力市场保持强劲，消费者支出稳健，降低了美联储急于放松政策的紧迫性。
- 政策转向门槛提高：美联储官员近期多次强调，需要对通胀持续向目标回落有更大信心后，才会考虑降息。
这一修正反映出华尔街主流观点正在发生深刻变化，即接受利率将在更长时间内维持在高位（Higher for Longer）的现实。
对市场和投资者的启示
高盛的这份报告为全球投资者提供了重要的政策路径指引。延迟且平缓的降息预期意味着：
- 美元资产，尤其是短期国债，可能继续提供有吸引力的收益率。
- 企业的融资成本在中期内下降速度将慢于此前预期。
- 市场波动可能围绕经济数据和通胀报告持续，对政策转向的押注需更加谨慎。
总而言之，高盛的最新预测描绘了一幅美联储极具耐心、以数据为导向的政策图景，全球市场需为此做好相应准备。