技术形态揭示以太坊下行风险加剧

以太坊价格近期显示出明显疲软迹象，已进入典型的“倒杯柄形态（Inverse Cup and Handle）”破位阶段。若该形态完全走完，目标价位或将触及约1665美元，较当前水平存在约25%的下跌空间。

从走势来看，ETH在1月跌破约2960美元的颈线位后，虽尝试反弹但未能有效突破该阻力位，同时价格未能重新站上20日与50日EMA均线，这两条均线目前已经转为上方的重要压力区域。多项技术指标共振，进一步强化了短期继续走弱的预期。

链上数据同样释放看空信号

链上数据方面，MVRV极端偏离区间显示，ETH的潜在下探目标可能落在1725美元附近，甚至不排除进一步下探的风险。回顾历史，ETH通常在触及或跌破MVRV下轨后才会逐步筑底并开启反弹周期。

宏观环境加剧下跌压力

从宏观层面看，市场对加密资产的风险偏好正在下降，部分交易员担忧2026年可能出现类似过往“四年周期”的整体回调。

此外，市场对“AI泡沫”可能破裂的预期，也促使资金逐步撤离高风险资产，从而加剧了ETH的下行压力。