日本金融巨头竞逐加密信托新赛道

近日，日本两大证券巨头——SBI证券与乐天证券——相继披露了自主开发加密货币投资信托产品的战略规划。这标志着传统金融机构正以前所未有的深度介入数字资产市场。

内部闭环：从研发到销售的全链条布局

SBI证券计划推出的产品，将由集团内部的资产管理公司独立开发完成。据悉，该基金将聚焦于比特币、以太坊等市场认可度高、流动性强的加密资产，涵盖交易所交易基金（ETF）及投资信托等多种形式。其核心战略在于构建从产品设计、管理到终端销售的内部闭环，以强化对业务链条的掌控力。

无独有偶，乐天证券也采取了相似的路径。该公司正协同集团内的投资管理团队，致力于开发可通过智能手机应用程序便捷交易的加密信托产品。此举显然旨在迎合日益增长的移动端投资需求，降低普通投资者的参与门槛。

监管东风：法规修订与税率调整双轮驱动

市场层面的积极动作，与监管政策的明朗化密不可分。日本金融厅正积极推动《投资信托法》相关实施令的修订工作，核心目标是在2028年之前，正式将加密货币纳入投资信托可持有的“特定资产”类别。

立法进程已取得关键进展。相关法案修正案已于今年4月获得政府批准，目前正等待国会审议。若顺利通过，新规预计将在2027财年正式生效。届时，伴随法规落地的还有一项至关重要的税收改革：加密货币交易产生的收益，其最高税率将从现行的55%大幅下调至20%，实现与股票、债券等传统金融资产的税负公平。

行业展望：主流机构入场潮即将到来

监管框架的预期完善，极大地提振了业界的信心。此前有媒体对日本主要券商进行调研，结果显示超过半数的机构表示，将在相关监管规则正式确立后，积极考虑推出自家的加密资产金融产品。可以预见，在SBI和乐天的引领下，一场由传统主流券商主导的加密金融服务浪潮正在日本酝酿，这或将深刻改变该国乃至全球数字资产的投资生态。