市场风向转变：AI主导行情或告一段落
摩根大通最新发布的策略报告指出，今年上半年备受追捧的人工智能与科技板块，在下半年可能难以继续充当市场回报的主要推手。由策略师Mislav Matejka带领的团队认为，市场表现正逐渐向更广泛的行业扩散，单一板块独领风骚的局面或将改变。
半导体板块接近超卖，但盈利动能仍存
报告提到，此前因动量交易引发的抛售潮大部分已接近尾声，半导体类股票目前估值已接近超卖区间。然而，由于企业每股收益（EPS）增长势头依然向上，这有望对相关股价形成支撑，帮助其逐步企稳。
板块轮动成新主线，地缘政治成布局关键
策略团队强调，市场资金预计将继续从高度集中的科技领域流向其他板块。在这一过程中，地缘政治紧张局势仍是不可忽视的变量。摩根大通建议投资者可借市场回调机会，选择性布局估值合理的领域。
- 关注板块扩散：能源、金融、工业等传统行业可能迎来资金关注。
- 政策环境利好：美联储预计将维持相对宽松的立场，可能推动债券收益率下行或美元走弱，从而为股市提供流动性支持。
- 投资策略调整：从追逐单一热点转向均衡配置，以应对市场波动。
整体来看，摩根大通认为下半年市场将呈现“多点开花”的格局，投资者需警惕过度集中于前期热门主题的风险，转而关注基本面和政策面带来的结构性机会。