政策风向转变：韩国央行加息预期急剧升温

根据路透社近期对32位经济学家进行的专项调查，市场共识高度一致：韩国央行在即将召开的5月利率决策会议上，极大概率将基准利率维持在2.50%的现有水平。仅有两位受访者持不同观点，预计本周会采取加息行动。

通胀压力成为政策转向核心推手

与一个月前的调查结果形成鲜明对比的是，市场对后续货币政策的预期发生了根本性逆转。本次调查中，超过70%的受访者（21位）预测，央行最晚将在9月底前启动至少一次加息。而上个月，仅有少数分析师持有类似观点。

这一重大转变主要源于两大关键因素：

  • 通胀数据超预期：4月份消费者物价指数（CPI）同比上涨2.6%，不仅显著突破央行设定的2.0%政策目标，更创下近两年来的最高纪录，显示物价上行压力持续加大。
  • 外部输入性压力：国际地缘政治紧张局势推高了全球能源价格，国际油价在过去近三个月内多数时间维持在每桶100美元上方，直接增加了韩国经济的输入性通胀风险。

经济学家普遍认为，持续高企的通胀水平正迫使货币政策制定者重新评估其宽松立场，为下半年开启政策正常化进程铺平道路。