顶级投行重磅修正：美联储降息时间表大幅延后

近日，国际知名金融机构摩根士丹利发布了一份引发市场广泛关注的研究报告。该报告对其先前关于美国货币政策走向的预测进行了重大修正。

核心转变：放弃年内预期，目光转向明年

报告明确指出，鉴于当前美国通货膨胀率持续高于美联储设定的2%长期目标，同时近期公布的一系列经济数据——包括增长指标与就业市场表现——均显示出超乎预期的强劲势头，该行决定放弃此前对于美联储可能在今年内启动降息周期的判断。

新的基准预测将首次降息的时点推迟至2025年。摩根士丹利的经济学家团队在报告中强调：“启动降息的门槛已经显著提高。美联储决策者似乎倾向于保持耐心，继续观望。”

深层原因：通胀粘性与经济韧性成双重制约

  • 通胀压力持续：尽管有所回落，但核心通胀指标仍远未达到央行的舒适区间，削弱了立即转向宽松政策的理由。
  • 经济增长稳健：劳动力市场保持紧俏，消费支出富有弹性，整体经济并未显现出急需货币政策刺激的疲态。
  • 政策滞后考量：决策者需要更多时间来评估此前激进加息周期对经济产生的全部影响，并确认近期的通胀下行趋势是否具有可持续性。

最新预测路径：2025年拉开降息序幕

基于上述分析，摩根士丹利勾勒了新的利率路径展望。报告预计，美联储将保持利率在当前水平直至今年年底。随着通胀压力更明确地缓解，同时经济增长速度逐渐放缓至其长期趋势水平附近，美联储有望在2025年第一季度启动降息周期，具体可能是在1月和3月的货币政策会议上连续采取行动。

这一修正反映了市场对“高利率维持更久”这一情景的预期正在不断加强，也为投资者调整资产配置策略提供了重要参考。