解禁洪峰来袭，MiniMax股价遭遇重压

7月9日，对于港股AI概念股MiniMax-W而言，是一个关键节点。公司上市刚满六个月，迎来了首次大规模限售股解禁期。市场对此反应剧烈，盘中交易时段，其股价一度下挫约20%，最低探至290港元附近。

市值大幅回调，市场情绪转向谨慎

随着股价跳水，公司市值回落至约910亿港元。这一数字与今年3月前后触及的阶段高点相比，累计回调幅度接近八成。在近期整体震荡的港股AI板块中，MiniMax的调整幅度尤为显著。

核心压力源：超常规的解禁规模

此次市场波动，根源并非公司运营或基本面出现突发问题。投资者的担忧，集中在了股票供给的瞬间放大上。数据显示，本次解禁涉及公司约45%的已发行股份，这意味着近半数股票从“锁定”状态转为“可流通”。

这个比例有多高？对比近期其他新上市公司可见一斑。例如，前一天另一家AI公司智谱解禁的股份占比仅为5.76%。MiniMax的解禁规模是其数倍，对二级市场供需关系的冲击更为直接和强烈。

短期阵痛与长期观察

大规模限售股解禁往往带来短期抛压，这是全球资本市场的常见现象。股价的剧烈反应，体现了投资者对于流通盘突然扩张的即时定价。对于MiniMax而言，股价能否企稳，将取决于后续的市场承接力、公司业务进展以及整体板块氛围。限售股解禁带来的流动性释放是一把双刃剑，在为早期投资者提供退出通道的同时，也考验着市场对公司长期价值的共识。