大摩转向：高通目标价大幅上调至231美元，AI转型成关键推力

摩根士丹利近期发布了一份引发市场关注的研究报告，对高通公司的评级和股价预期进行了显著调整。这家投资银行将高通的目标价从146美元大幅提升至231美元，同时将其投资评级从“减持”上调至“与大市同步”。这一调整背后，是高通在业务战略上展现出的新势头。

AI与数据中心业务：增长引擎远超预期

报告的核心观点认为，高通业务多元化的速度正在加快，尤其是向人工智能和数据中心领域的拓展。在不久前的投资者日活动中，公司管理层给出了超出市场预料的乐观展望。

最引人注目的是，高通明确设定了到2027财年人工智能相关收入达到50亿美元的目标。这一数字至少是市场普遍预期的两倍，清晰地表明公司正积极将自己定位为人工智能浪潮的核心受益者之一。

万亿美元市场的野心：从芯片供应商到基础设施公司

摩根士丹利的分析指出，高通的管理层怀有更大的雄心。他们的目标是在未来5到7年内，在全球万亿美元规模的数据中心总潜在市场中，获得超过5%的份额。

如果这一战略获得成功，高通将不再仅仅被视为一家移动通信芯片公司，而是转型为一家多元化的AI基础设施供应商。这将是其商业模式的一次根本性演变。

财务预测全面上调

基于对AI和数据中心业务增长的新判断，摩根士丹利同步调整了对高通的财务预测：

  • 2027财年收入预测：从410亿美元上调至460亿美元。
  • 经调整每股盈利预测：从9.84美元上调至10.45美元。

这些上调反映了分析师对公司未来几年盈利能力和增长轨迹重新评估后的信心。报告认为，数据中心领域的机遇正在成为高通下一个重要的增长支柱，其推进速度比此前想象的要快。