油价百元关口上演“过山车”，地缘冲突成最大推手

周五交易时段，国际油价经历了一场剧烈波动。布伦特原油期货价格在盘中一度冲破每桶100美元的心理大关，但随后迅速回落，收盘时跌幅超过3%。这种冲高回落的走势，清晰地反映了市场在当前复杂环境下的矛盾心态。

周线涨幅或超10%，供应中断阴影挥之不去

尽管单日表现疲软，但纵观全周，油价强势依旧。截至周五，基准油价本周累计涨幅仍牢牢保持在10%左右。推动这轮上涨的核心动力，并非需求端的变化，而是持续不断且可能恶化的供应威胁。

主要产油区接连不断的干扰事件，构成了一个完整的风险链条：

  • 红海航道危机加剧：关键能源运输通道的干扰持续，影响了原油及成品油的正常流通。
  • 中东紧张局势升级：地区冲突存在进一步扩大的风险，市场对更大范围供应中断的担忧与日俱增。
  • 关键管道意外中断：一条重要出口管道（CPC）出现问题，直接减少了市场的即期供应。

分析师：供应“紧缩”已成现实，关键水道承压

行业咨询机构Rystad的分析师贾尼夫·沙（Janiv Shah）指出，多重因素的叠加效应正在实质性挤压全球原油供应。“价格的上行压力是不可避免的，”他分析道，“目前的局面是地缘政治事件与基础设施问题共同作用的结果。”

沙特别提到，当前全球最重要的石油咽喉要道之一——霍尔木兹海峡面临的航运中断压力，已经接近今年三月时的峰值水平。这一情况如果持续或恶化，将对全球能源供应链构成严峻挑战。

市场参与者正在重新评估地缘政治风险溢价。本周油价的强势表现表明，交易者更倾向于为潜在的供应短缺提前布局，即使短期技术性回调也难以掩盖整体看涨的情绪基调。