优先股股息税务处理新动向

比特币相关金融企业Strategy近期披露，依据美国联邦税法规定，2025年公司将把优先股股息全部视为免税资本返还（Return of Capital，简称ROC），这一安排已在Form 8937文件中正式公布。

该政策意味着，股东将获得的股息不会立即计入应税所得，而是首先冲减其在相关优先股中的税基。一旦分配金额超过原始投资税基，超出部分将按资本利得计税。

  • 2025年已通过五次永续优先股发行融资约55亿美元
  • 随后通过ATM股权融资计划额外筹集约19亿美元
  • 累计募资总额达到约74亿美元
  • 截至目前已支付股息约4.13亿美元，加权年化股息率约为9.6%

未来税务处理展望

公司表示，目前其未积累任何美国税法意义上的盈余与利润（Earnings & Profits, E&P），因此预计未来10年甚至更长时间内，优先股的分红仍将沿用ROC的税务处理方式。

需要指出的是，这一税务安排并非固定不变，最终仍可能随着公司财务状况的变化而调整。不同投资者的税务处理也可能存在差异，建议各自咨询专业税务顾问。