代币发行模式新探索
Solana Labs联合创始人近期在社交平台分享了对早期项目代币发行机制的深度思考。他指出，将质押奖励与公平发行结合的模式，可能比传统融资方式更具优势。
三大关键策略
- 设计质押机制，鼓励用户长期持有
- 在代币发行当日释放至少20%的总量
- 尽量避免引入传统投资人，若必须引入则统一在一年后完全解锁
解锁机制与市场博弈
团队及投资人代币不应在发行日解锁。更合理的分配方式可以是面向核心用户的空投，或通过公平拍卖完成融资。尽管一年后的集中解锁可能带来一定压力，但市场通常能有效消化已知信息。
质押机制的双重作用
一年的锁定期可以让二级市场中想退出的投资者与看好项目的人充分博弈。同时，一级市场的价格将成为重要的参考基准，而质押机制则进一步激励长期持有行为，类似于长期资金在早期轮次中获得更多回报的逻辑。