渣打银行发布2026下半年投资风向标：中国市场转向风险偏好

渣打银行近日公布了其2026年下半年的全球市场展望报告，其中对中国市场的看法出现了关键转变。报告指出，鉴于整体市场存在估值重估的潜力，渣打对中国采取了更为偏好风险的投资立场。这意味着，投资者可能需要在资产配置上做出相应调整，以捕捉潜在机会。

板块配置大调整：科技通信领跑，必需消费退潮

在新的配置建议中，科技与通信服务板块被维持“超配”评级。这一判断主要基于两大核心驱动力：国内芯片产业自给率的持续提升，以及人工智能技术从概念走向大规模商业应用的明确趋势。这两股力量被视为推动该板块长期增长的关键引擎。

与此同时，其他板块的评级则经历了下调：

  • 健康护理板块：由于行业盈利前景的能见度相对有限，评级从积极下调至“中性”。
  • 必需消费品板块：出于类似的原因，其评级被下调至“低配”，反映出对短期增长动能的谨慎看法。

不过，公用事业板块则迎来了积极变化。得益于电力需求的稳健改善以及持续的政策扶持，其评级被上调至“中性”。

全球宏观图景：在多变格局中寻找支撑

将视野放大至全球，渣打银行认为，2026年下半年投资者将身处一个复杂多变的投资环境中。能源价格的波动、全球股票供应量的变化、投资者仓位的调整以及主要央行政策的潜在转向，都将成为市场需要应对的关键变量。

尽管如此，报告传递出一个核心信息：在宏观经济有望实现“软着陆”的基准情景下，风险资产预计将继续获得基本面的支撑。这意味着，尽管前路不乏挑战，但系统性风险相对可控，为精选赛道和个股提供了空间。