在关税收入爆发式增长的推动下，美国2025自然年度财政赤字大幅收窄至1.67万亿美元，创下近三年来的最低纪录，释放出财政状况趋稳的积极信号。

关税成财政新支柱

根据美国财政部最新发布的数据，2025全年关税收入高达2640亿美元，较前一年激增约1850亿美元，成为填补财政缺口的重要来源。仅在12月，关税贡献就达280亿美元，尽管较年中高峰有所回落，但仍维持在历史高位。

企业税下滑凸显政策矛盾

与关税收入形成鲜明对比的是企业所得税的显著下降。去年12月，企业纳税额仅为650亿美元，同比骤降28%，反映出减税政策的持续影响。分析指出，短期关税红利正被长期税基萎缩所抵消，财政结构面临再平衡压力。

  • 2025年自然年度赤字：1.67万亿美元（三年最低）
  • 全年关税收入：2640亿美元（同比增128%）
  • 财年前三月累计赤字：6020亿美元
  • 企业所得税同比降幅：28%

法律风险或冲击未来收入

值得注意的是，当前高额关税收入的可持续性正面临挑战。最高法院即将对多项关税措施的合宪性作出裁决，一旦部分政策被叫停，财政收入可能面临剧烈波动。此外，随着报税季开启，大规模个人所得税返还也将对现金流形成短期压力。

总体来看，美国财政在2025年展现出韧性，但依赖贸易保护手段获取收入的模式正遭遇法律与经济双重考验，未来政策路径亟需调整。