降息预期升温，市场风向生变

近期多项经济指标显示增长动能放缓，令美联储政策转向的呼声日益高涨。据最新市场定价数据，投资者对9月前实施首次降息的预期已升至七成以上，反映出对未来宽松周期的强烈押注。

  • 核心PCE指数连续三个月回落，通胀压力显著缓解
  • 非农就业数据弱于预期，薪资增速放缓
  • 制造业PMI持续低于荣枯线，经济扩张乏力

资产配置迎来关键转折

债券市场率先做出反应，两年期美债收益率大幅下行。与此同时，科技股重获资金青睐，黄金价格突破关键阻力位。分析师指出，市场正在从“抗通胀”逻辑转向“促增长”叙事，这一转变或将重塑未来数月的资产表现格局。