国债回购规模骤增三倍 财政部瞄准长期债券

美国财政部最新公告显示，本周将启动对长期政府债券的回购操作，上限达到60亿美元。这一数字是8月初向市场公布的初始目标的三倍，标志着财政部长贝森特主导的流动性支持计划进入实质性扩张阶段。此次回购主要针对20年至30年期国债，旨在缓解近期长期借贷成本快速上升的压力。

政策反复与市场反应

本次操作经历了曲折的调整过程。原定8月19日启动的20亿美元回购计划在公告当日意外取消，财政部当时承诺未来会将操作规模“至少扩大一倍”。如今60亿美元上限的设定，不仅兑现了承诺，更大幅超出市场预期。然而政策声明发布后，长期国债价格并未获得提振，30年期国债收益率盘中一度攀升至5.38%，逼近本月稍早创下的5.40%高位，这也是2007年全球金融危机前夕以来的最高水平。

干预争议与结构性困局

面对外界对市场干预的批评，贝森特辩护称，当前国债价格已“偏离”合理均衡水平，有必要通过操作进行修正。但国际金融协会在最新报告中指出，通过二级市场购买证券这类“金融工程”手段，或许能带来暂时的市场平静，却无法触及推动美国债务持续增长的核心矛盾。报告强调，财政赤字扩大、债务利息负担加重等结构性因素，才是需要直面的根本挑战。

市场分析人士普遍认为，回购计划在短期内或有助于平滑国债收益率曲线，特别是在美联储维持高利率环境的背景下。但从长期看，美国财政可持续性仍取决于两党能否在税收与支出政策上达成实质性改革。随着债务规模突破34万亿美元，任何技术性操作的空间都在收窄。