特朗普账户投资新规落地，美国财政部划出明确边界

根据美国财政部周四公布的实施细则，去年税改法案中设立的儿童储蓄账户——通常被称为“特朗普账户”——其资金运作方式终于得到明确。新规为这些账户的投资范围戴上了“紧箍咒”，旨在确保资金投向符合法案初衷，同时控制相关成本。

核心投资限制：只能买这类基金

新规明确指出，账户内的资金仅限投资于特定类型的权益类基金。这类基金必须满足两个硬性条件：

  • 跟踪宽基指数：基金的投资策略需被动跟踪某个市场指数，排除了主动管理型基金。
  • 重仓美国企业：基金资产必须主要配置于美国本土公司的股票，旨在支持和投资美国经济。

此外，财政部为这类基金设置了年化管理费率上限，不得超过账户资产的0.1%，这远低于市场上许多同类基金的费用水平，意图为账户持有人大幅节省长期投资成本。

明确禁止与待议事项

规定同时划出了明确的“禁区”。ESG（环境、社会和治理）主题基金被明确排除在合格投资范围之外。财政部的解释是，这类基金属于“板块型基金”，其投资集中于特定主题或行业，不符合法规对账户投资应保持广泛、多元化特性的要求。

值得注意的是，托管机构收取的账户服务费暂时不受上述0.1%费率上限的约束。财政部承认这是一个潜在的争议点，因此正在公开征集公众意见，以评估是否需要对这类费用施加限制甚至予以取缔。

未来可能的拓展路径

除了设限，新规也尝试探索更多可能性。财政部同步发布征询方案，探讨是否允许将增值后的股票捐赠直接转入此类账户。如果这一路径得以实现，将为账户的资金来源和税收优化策略打开新的窗口，但具体操作细则仍有待进一步论证和制定。

总体而言，这些规定为特朗普账户构建了一个“低成本、被动投资、聚焦美国”的基本框架，既强化了监管，也为未来的适度灵活性留下了讨论空间。