3月10日，链上监测数据显示，一个以长期对冲套利著称的巨鲸地址近期出现重大策略转向。该地址此前通过现货与期货之间的资金费率套利稳定获利，操作风格以中性对冲为主，极少暴露单边风险。

从平衡套利到全面看空

随着比特币价格跌破7.3万美元关键支撑位，该地址迅速调整持仓结构，停止对冲动作，转而集中建立高杠杆空头头寸。目前其仍持有约1100万美元的BTC与ETH现货，但衍生品空单总规模已攀升至3490万美元，显示出强烈的单边做空意图。

核心空头头寸解析

  • 20倍杠杆BTC空单：持仓达1570万美元，开仓均价8.99万美元，当前浮盈430万美元，回报率高达548%。累计资金费率收入达176万美元，显示其持仓时间较长且精准。
  • 10倍杠杆HYPE空单：持仓规模1180万美元，开仓均价33.6美元，目前浮亏45万美元，亏损比例38%。尽管该头寸暂时承压，但资金费率仍带来35万美元正向收益。
  • 20倍杠杆ETH空单：持仓704万美元，均价4011美元，浮盈664万美元，回报率惊人地达到1886%。资金费率结算贡献135万美元，反映出空头时机把握极佳。

这一系列操作表明，该巨鲸已从稳健套利者转变为激进市场参与者，其大规模空头布局或预示对短期市场高点的强烈警惕。