比特币迎来关键转折点：周期重置信号浮现

2025年初，比特币市场展现出前所未有的结构性变化。链上数据显示，自去年11月以来，大量沉睡超过两年的比特币突然活跃，价值接近3000亿美元的长期持仓资产重新流入市场，引发业内广泛关注。这一现象背后，不仅是投资者行为的剧烈转变，更可能预示着整个加密周期的深层重置。

“崩溃式抛售”揭示市场真实状态

在2025年11月15日至12月14日的短短30天内，比特币经历了五年来最猛烈的抛售阶段之一。数据显示，长期持有者在此期间释放了高达114万枚BTC，创下历史最大单月流通增量。这种抛压并非渐进式获利了结，而是集中爆发式的资产出清，分析师将其定义为“崩溃式抛售”——通常出现在市场趋势彻底反转前夜。

链上指标指向底部形成

值得注意的是，自2025年12月起，长期持有者持仓量已停止下滑，稳定在约1360万枚BTC水平。同时，长期/短期持有者供应比率（LTH/STH Ratio）一度跌至-0.53，这一数值在历史周期中多次精准对应重要底部区域。每当该指标触及此区间，后续往往伴随价格企稳或强势反弹。

  • 沉睡超一年的比特币大规模苏醒
  • 抛售高峰集中于2025年11月，呈现非理性特征
  • 12月后持仓结构趋于稳定，抛压显著缓解
  • 关键比率进入历史底部信号区

2025上半年或为筑底窗口期

综合多项链上证据，当前市场正进入典型的周期过渡阶段。虽然价格尚未突破，但结构性调整已接近尾声。第一季度至第二季度的横盘震荡，极有可能是新一轮上涨前的蓄力过程。若趋势延续历史规律，可持续性上涨或于第三季度逐步展开，为下一轮牛市奠定基础。